假期临近 期权市场谨慎情绪升温

  一、股指观点:

  从三大期指当月合约一小时K线图来看,整体出现大涨走势,MACD红柱放大。KDJ指标金叉后继续回升。布林通道开口扩大,K线沿上轨处运行,强势格局明显。

  IF主力合约IF2101支撑位5075和5090点,阻力位5157和5141点;IH主力合约IH2101支撑位3547和3558点,阻力位3604和3594点;IC主力合约IC2101支撑位6198和6217点,阻力位6298和6279点。

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前20大席位期指持仓变动

  今日期指或震荡偏强。昨日A股震荡走升,创业板指、深证成指均创2015年以来新高。港股也涨至2月以来高点,台股昨日创历史新高。深改委第十七次会议召开,市场情绪继续偏积极。隔夜美国三大股指小幅收涨。道指创收盘历史新高,欧股全线下跌。预计今日期指震荡偏强,操作上以区间思路或逢低做多交易为主,注意止盈止损。

  二、ETF期权观点及策略:

  周三两市偏强震荡,沪指收涨1.05%,创业板大涨3.11%,创新高,北向资金净流入64亿。白酒板块杀人诛心,证券大涨,银保板块震荡,带动50ETF大涨1.45%,300ETF大涨1.25%。

  从波动率来看,标的收涨,隐波小幅反弹,沪市50ETF波指收涨至17.48%,300ETF波指收涨至17.56%。沪市50ETF1月认购隐波收跌,认沽隐波收涨,平值处认购隐波回归低于认沽,波动率微笑左端回升右端回落,标的上涨后,期权市场较前一日乐观情绪回落,避险情绪升温。

  操作上,昨日早盘买了20%仓位1月3600认购,尾盘已平仓,30%仓位1月3400认沽义务仓持有未动。昨日早上才说道标的或有变盘大幅波动可能(元旦假期临近,50ETF窄幅震荡,但隐波小幅回升,结合年末时间节点,及港股工行表现,标的或有变盘大幅波动可能),结果侥幸蒙中。不过虽然昨日大涨,但认购隐波回落,认沽隐波反倒回升,显示假期临近,期权市场避险情绪有所升温。激进投资者可考虑布局买跨策略,做多隐波及节后标的波动。观点暂时不变,50ETF如需突破,仍需大金融带动,预计标的短期仍将维持区间震荡。关注50ETF前高压力及银保板块动向。预祝大家元旦快乐!

  三、期权波动率及持仓:

  周三50ETF期权认沽认购成交量比71.59%,期权市场情绪中性偏乐观。从期权持仓变化来看,认购看不涨持仓减少,认沽看不跌持仓增加,期权市场预期偏强震荡。

  从1月持仓变化来看,认沽在3500处增仓最大,认购在平值附近持仓大幅减少,结合隐波变化来看,应该是权利仓投资者不看好标的上涨持续性,进而平仓导致。

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沪市300ETF7月期权持仓量变化(红柱认购)

  从1月持仓分布来看,仍是认购在3700处持仓最大,认沽在3500处持仓最大,50ETF支撑压力不变。

  从标的波动率来看,沪市50ETF30日历史波动率微涨至15.25%,60日历史波动率微涨至15.73%,均处于近三年偏低位置。从波动率来看,标的收涨,隐波小幅反弹,沪市50ETF波指收涨至17.48%,300ETF波指收涨至17.56%。沪市50ETF1月平值认购隐波收跌至16.46%,认沽隐波收涨至18.20%。

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沪市300ETF历史波动率走势

  四、期权成交数据:

  50ETF期权周三成交1789173张,其中认购成交1042703张,认沽成交746470张,认沽认购比71.59%。总持仓2372567张,认购持仓1288897张,认沽持仓1083670张。认购持仓较前一日减少71264张,同比减少5.24%;认沽持仓较前一日增加50234张,同比增加4.86%。

(文章来源:期权策略)